傳統(tǒng)上，若美股大跌，黃金的避險(xiǎn)屬性應(yīng)當(dāng)能夠推動(dòng)金價(jià)上漲，但上周美股遭遇了2008年金融危機(jī)以來最糟糕的表現(xiàn)，金價(jià)卻未能趁勢(shì)而起。但一位長期持有黃金的觀察家表示，如果你是一位耐心的投資者，現(xiàn)在可能是買入的時(shí)候了。

　　上周道瓊斯指數(shù)自2008年遭受危機(jī)以來最糟糕的表現(xiàn)，黃金也創(chuàng)下了年初以來表現(xiàn)最差的一周，金價(jià)大跌逾17美元，下跌約1.6%，錄得兩個(gè)月來的最大單周跌幅。最近，與其他美股大跌的時(shí)期相比，黃金的表現(xiàn)明顯遜色。在2008年金融危機(jī)期間，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌了57%，黃金上漲了24%。早些時(shí)候，在2000年至2002年的熊市中，標(biāo)普500指數(shù)下跌了49%，而黃金上漲了近13%。

　　垂直研究的合伙人邁克·杜達(dá)斯(Mike Dudas)表示，給黃金一點(diǎn)時(shí)間，我們剛剛經(jīng)歷了股市動(dòng)蕩的四五天，一切都在重新調(diào)整。

　　杜達(dá)斯預(yù)測，股票和黃金之間的反向關(guān)系應(yīng)該重新確立，因?yàn)椴▌?dòng)性回歸并且不穩(wěn)定的走勢(shì)變得更加普遍。衡量市場波動(dòng)性的芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)(Cboe Volatility Index, VIX)上周一飆升至2011年以來的最高水平。三個(gè)月前，該指數(shù)已跌至歷史低點(diǎn)。

　　黃金遭遇大宗商品拋壓波及，但基本面良好

　　杜達(dá)斯表示，在這段不尋常的時(shí)期，大宗商品遭遇的壓力可能波及黃金交易。大宗商品拋售導(dǎo)致原油價(jià)格今年迄今上漲，同時(shí)銅價(jià)和銀價(jià)也走低。

　　杜達(dá)斯解釋稱，"基本面良好"，但投資者似乎對(duì)他們的部分押注過度緊張，并增加了賣出的壓力。杜達(dá)斯說，這種重新定位“可能會(huì)限制一些大宗商品的上漲?！?/p>

　　今年以來，黃金價(jià)格僅上漲了0.7%，而原油價(jià)格下跌了2%，銅價(jià)下跌了7%，銀價(jià)下跌了5%。杜達(dá)斯稱，隨著形勢(shì)的穩(wěn)定和市場的波動(dòng)，我認(rèn)為黃金將會(huì)迎來自己的機(jī)會(huì)。

　　今年年底或漲至1400美元/盎司

　　在短期內(nèi)，杜達(dá)斯預(yù)測金價(jià)將上漲到1355美元/盎司，預(yù)計(jì)到年底將會(huì)漲至1400美元/盎司。這一水平意味著從當(dāng)前水平上漲6%。